Доход по облигациям

Что же будем сегодня рассматривать? Тема называется доход по облигациям, думаю, что каждый инвестор, прежде чем инвестировать собственные деньги в какое-либо заманчивое предприятие, в первую очередь рассчитывает доход от этого вложения, тоже самое и с облигациями, инвестор рассчитывает доход по облигациям, т.к. если доход является небольшим, то и смысл какой инвестировать не то, что свои деньги, но и главное время.

Облигации, являясь объектом инвестирования на вторичном рынке приносят доход своим держателям. Данный доход состоит из купонного дохода (проценты по облигациям); изменения стоимости данной облигации за период времени; дохода от такого процесса как реинвестирования полученных процентов.

Купонный доход, его размер, зависит от надежности тех облигаций, которые куплены облигации, т.е. от эмитента данных облигаций. Чем устойчивее эмитент (компания) и надежнее облигация, тем ниже процент, который предлагают. Кроме этого существует зависимость между доходом (процентным) и сроком обращения той облигации, в которую хотят инвестировать денежные средства.

Процентные выплаты по облигациям можно разделить на три формальные группы: фиксированные ежегодные выплаты по процентным ставкам, которые установлены эмитентом при выпуске облигаций; индексируемые ежегодные выплаты; выплачиваемый доход с основным долгом. Процентный индекс по облигациям формируется эмитентом обычно в соответствии с индексом потребительских цен (инфляции). Данная индексация дает возможность инвесторам получать доход в денежном выражении, который защищен от инфляционных ценовых колебаний на разные товары, а также различные услуги (основные из них).

Облигации также имеют возможнсоть приносить доход при изменениях стоимости облигации с того момента, когда она куплена и до момента ее продажи. Разница между ценами покупки (Ц0) и продажи (Ц1) составляют прирост капитала (Д): Ц1-Ц0. Этот доход приносят облигации с дисконтом (куплены ниже номинала). Когда облигация продается с дисконтом необходимо помнить, что эмитент определяет цены продажи данной облигации.

Расчет данной цены называется дисконтированием, а данная цена – стоимостью (сегодняшней) суммы денег (будущей). Формула расчета дисконтирования приведена на рисунке 1.

Где Цод – это цена продажи данной облигации с дисконтом, единицы измерения; N – номинальная цена данной облигации; t – число лет, в конце которых облигация будет погашена; с – ставка рефинансирования, %.

Разность Цн – Цод является ни чем иным как дисконт и представляет собой доход по данному виду облигации.

Последним элементом совокупного дохода является доход от реинвестирования процентов, которые были получены, но данный элемент присутствует лишь в случае получения дохода по облигации в виде процентов причем облигации постоянно реинвестируется.

Интересно то, что совокупный доход по различным облигациям обычно ниже по сравнению с другими ценными бумагами. Данный факт можно легко объяснить тем, что данный вид ценных бумаг – облигации – являются очень надежным инструментом инвестирования, что, в свою очередь, определяет их доход. Главное правило при инвестировании – чем больше надежность, тем меньше доход и наоборот – никто не отменял.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *