Доверительное управление ценными бумагами

Последним из рассмотренных операций на рынке в данном разделе будут операции по доверительному управлению. В статье они будут называться «доверительное управление ценными бумагами», что и означает совершение определенных операций на рынке ценных бумаг (покупки/продажи) по доверительному управлению не собственником.

Суть доверительного управления ценными бумагами заключается в том, что определенное юридическое и физическо лица, которые обладают неким имуществом (им известно каким), передают один другому данное имущество (от собственника к доверительному управленцу) на заранее известный срок и обязывает данного доверительного управленца распоряжаться данной собственностью с тем, чтобы получить доход в пользу собственника (выгодоприобретателя). Собственника называют учредителем управления, а выгодоприобретателя – третье лицо, которым может быть и сам собственник.

Деятельность по управлению ценными бумагами представляет собой или юрлицом или же индивидуальным предпринимателем от собственного имени, но за вознаграждение, в течении некоторого (определенного) времени, осуществлять доверительное управления переданными ему от собственника имуществом, но обязательно данное управление осуществляется в интересах последнего или же указанных третьих лиц.

Доверительное управление может осуществляться ценными бумагами; денежными средствами, которые предназначены для сделок на рынке ценных бумаги; денежные средства и различные ценные бумаги, которые получены в процессе управления различными ценными бумагами.

Объекты доверительного управления: акции разных акционерных обществ, которые находятся в государственной или муниципальной собственности, но обязательно в момент заключения договора доверительного управления; облигации различных коммерческих организаций, а также находящихся в момент заключения данного договора в государственной или муниципальной собственности; государственные или муниципальные облигации всех типов, за исключением тех, условия выпуска которых, а также обращения запрещают передачу данных облигаций в доверительное управление.

Не могут быть переданы в доверительное управление различные векселя (как простые, так и переводные); чеки; разные депозитные сертификаты различных кредитных организаций, а также разные сберегательные книжки на предъявителя; все складские свидетельства и иные ценные бумаги (товарораспорядительные).

Доверительное управление ценными бумагами, а также доверительное управление разными средствами инвестирования в ценные бумаги могут осущетсвляться на основании одного договора о доверительному управлении, который заключается между учредителем управления — с одной стороны и доверительным управляющим – с другой стороны. Первый является инвестором, а второй управляющим денежные средствами или/и ценными бумагами данного инвестора, но за определенное вознаграждение, которые бывают двух типов:

  1. Данный управляющий получает свое вознаграждение сразу же после перевода активов инвестора в свое управление, но кроме этого, посредник получает также определенный процент от полученного дохода инвестора (учредителя управления). Она характеризуется недостаточной мотивацией и стимулированием по отношению к посреднику, т.к. даже если посредник приносит убыток, то он все равно получает доход; большая зависимость от управляющего (доверительного). Ставки вознаграждения колеблются от половины до трех четвертей процента от первоначальной суммы в год.
  2. Второй способ вознаграждения – это процент вознаграждения от прибыли или дохода. Так в договоре доверительного управления инвестор (учредитель) договариваются об условиях вознаграждения, которое исчисляется от дохода или прибыли, но только если они появляются по истечении года доверительного управления.

Есть еще доверительное управление, которое основывается на индивидуальном подходе, т.е. когда учредитель доверительного управления становится заинтересованным в данном виде управления только тогда, когда инвестор получит в результате данного управления доход выше, чем доход по альтернативному вложению (но обязательно без рисковому).

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *