Инфраструктура фондового рынка

В данной статье рассматривается инфраструктура фондового рынка (инфраструктура рынка ценных бумаг). Вначале необходимо отметить то, что понятия фондовый рынок и рынок ценных бумаг являются синонимами, т.е. взаимозаменяемыми. Поэтому буду использовать как первое, так и второе понятие. Инфраструктура рынка ценных бумаг очень разнообразна, но в тоже время полностью взаимодополняемая и иногда взаимозаменяемая.

Для того чтобы рассмотреть инфраструктуру данного рынка необходимо знать процесс совершения и заключения сделки, за счет этого мы узнаем еще и функции, которые выполняет вся инфраструктура фондового рынка.

На фондовой бирже совершение сделки происходит так: брокер получает поручение от инвестора, чтобы совершить определенную операцию, далее заключается эта сделка между двумя брокерами; на следующем этапе происходит проверка условий сделки и вычисляются обязательства обоих сторон по ценным бумагам (оговариваются условия поставки от продавца к покупателю) и естественно оплата; последним этапом является, непосредственно, совершение сделки, т.е. перевод денежных средств продавцу и ценной бумаги брокеру, который, в свою очередь, передаст ее покупателю (на самом деле в именную ячейку депозитария, держателем которой является наш инвестор). За все это брокер получает маржу.

В связи с тем, что последние три этапа подразумевают обмен большим количеством информации для его ускорения и обработки привлекаются клиринговые компании, которые называют еще расчетными. Клиринговая деятельность подразумеваем определение обязательств двух сторон, которые возникают на рынке ценных бумаг между покупателем и продавцом и их зачету по предоставлению (поставке) ценной бумаги инвестору/покупателю и денег продавцу/эмитенту.

Клиринговые компании непосредственно влияют на эффективность функционирования рынка ценных бумаг: увеличивая или уменьшая время при обработке, обмене и предоставлении информации как инвестору, так и другим участниками данного рынка.

Мы рассмотрели только одну из ступенек в инфраструктуре фондового рынка. Теперь перейдем к рассмотрению еще одной, которая называется депозитарная деятельность. Депозитарная деятельность относится также к инфраструктуре рынка ценных бумаг, так как позволяет уменьшить риски всех участников рынка, т.е. участники не передают лично или через посредников ценные бумаги, а они передаются депозитариями банков/не банков друг другу, что обеспечивает безопасность доставки и уменьшение затрат на хранение ценных бумаг. Также обеспечение безопасности способствует то, что данной деятельностью могут заниматься только юридические лица, которые имеют лицензию. Клиента депозитария называют депонентом и на его имя открывается специальный счет (счет-депо), где ведется полный учет ценных бумаг и операций, которые совершались на данном счете.

Третьей ступенькой в инфраструктуре рынка ценных бумаг (фондового рынка) является деятельность по ведению различных реестров всех владельцев ценных бумаг. Данной деятельностью являются фиксация, хранение, сбор, обработка, а также предоставление лицам и эмитентам, которые были уже зарегистрированы данные из системы данного реестра.

Данный реестр ведется только с целью получения информации о владельце ценной бумаги, т.к. не все ценные бумаги являются именными, а данный процесс позволяет упорядочить всю деятельность и избежать путаницы.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *