Краткосрочные облигации

Краткосрочные облигации – это такие облигации, срок обращения которых не превышает года, а также срок погашения не превышает данного периода. По краткосрочным облигациям доход выплачивают в виде разности между номинальной стоимостью и стоимостью на рынке (стоимость введения ее в обращение). Т.е. так образуется дисконт (разница между стоимостью продажи и погашения.

Данные облигации очень распространены с целью оформления займов (государственных).

Краткосрочные облигации имеют еще и такую особенность как более низкую доходность (ставки), чем по долгосрочным облигациям. Это объясняется тем, что инвестор, в этом случае, несет меньший риск. Время также влияет на доходность по краткосрочным облигациям: чем дольше время, которое предоставляется кредитору пользоваться денежными средствами, тем больше доходность (вознаграждение) инвестора.

Если посмотреть на нормальную кривую доходности, то она будет иметь вид кривой, которая плавно восходит (направо). График отражает зависимость доходности от срока погашения. Но иногда кривая изменяет свою форму, что может означать наступление следующего поворотного пункта в следующем витке развития экономики и время с целью пересмотра некоторых представлений инвесторов о темпах экономического роста в будущем.

Теперь приведем примеры краткосрочных облигаций. Возьмем самую «проблемную» на 2012 год страну ЕС – Грецию. Так в январе 2012г. Греция разместила краткосрочные облигации на сумму один триллион шестьсот миллиардов двадцать пять тысяч евро, сроком погашения три месяца, но, в тоже время, доходность их была снижена на четыре базисных пункта по сравнению с декабрем 2011г. Интересно то, что спрос на данные облигации не спал, а наоборот практически составил сумму в три раза большую. Ставка доходности – 4,64 процента годовых. Все средства, которые получены после размещения данных облигаций будут направлены на обмен облигаций на два миллиарда евро со сроком обращения до двадцатого января. Размещение краткосрочных облигаций является единственным механизмом рыночного финансирования данной страны, так как Греция потеряла доступ на рынок (долговой) в 2011г.

Безусловно, любая страна нуждается в заемных средствах, в том числе и различные страны с переходной экономикой, возможно, такие с экономики больше всего в них и нуждаются. Ведь такие страны характеризуются небольшой производительностью труда, малой мотивацией работников к труду, плохой социальной защищенности различных слоев населения, невысокой доли инноваций и модернизаций различных производств, высоким уровнем коррупции и бюрократии.

Как в таких условиях привлечь инвесторов к покупке краткосрочных облигаций данных стран?

Все просто, достаточно сделать высокую доходность данных инструментов инвестирования, ведь по закону инвестирования, чем выше доходность, тем выше риск, а где больше всего риск невыплаты? Конечно же в стране, которая находится на пути изменений всех систем, в том числе и экономических. Поэтому данные страны и нуждаются в огромных денежных вливаниях и модернизации не только экономики, но и всех областей жизни населения, в том числе и социальной.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *