Оценка ценных бумаг

Оценка ценных бумаг производится эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг при принятии различных управленческих решений на данном рынке, особенно тогда, когда они хотят сделать правильную покупку ценных бумаг. Оценка ценных бумаг производится для того, чтобы рассчитать стоимость ценных бумаг определенного предприятия (бизнеса); для сравнения стоимости ценных бумаг с другими инвестиционными альтернативами финансовых вложений; для переоценки финансовых активов. А также для определения стоимости разных прав (например, права собственности) в отношении ценных бумаг.

Оценка ценных бумаг включает следующие общепринятые правила при оценке бизнеса компании, которые называются принципами оценки ценных бумаг. Они характеризуют деятельность компании как в целом, так и специальную (специальные принципы), а первые называются общепринятыми.

Последние делятся на добросовестности, беспристрастности, объективности, профессионализма и другие. Оценщик должен не иметь материальных, скрытых или родственных связей с директором компании (владельцем), чтобы не было личной заинтересованности и доступа к секретной информации.

Специальные принципы оценки ценных бумаг включают концепции и теории оценки, требований общеэкономических законов и учитывают основные особенности оценки ценных бумаг. Также к специальным принципам относятся следующие принципы: ликвидность, доходность ценных бумаг, учет равенства спроса и предложения, замещения, конкурентоспособности и другие.

Основные функции оценки ценных бумаг: управленческая, т.е. анализируется управленческая информация, которая помогает выявить как положительные, так и отрицательные моменты в ведении и принятии управленческих решений, особенно, если есть открытый доступ к большому количеству источников. Правильная оценка управленческого элемента позволяет увеличить вероятность лучшей оценки ценных бумаг, а тем самым увеличивается вероятность покупки (оценки) наиболее выгодных в плане инвестирования ценных бумаг, что принесет больше прибыли (по крайней мере, дохода) по ценным бумагам. Второй же функцией оценки ценных бумаг является информационно-справочная, т.е. позволяет инвестору предоставить информацию для принятия решения. Третья функция – это стимулирующая, т.е. подталкивает инвестора к принятию решения, из-за того, что у него появилась дополнительная более правдоподобная информация.

При оценке ценных бумаг выделяют следующие критерии их оценки: вид, тип, разновидность ценных бумаг, т.е. первый, описывает цену, второй описывает субъект оценки, третий период фондовой операции.

Существует множество теорий, которые использует аналитик при оценке ценных бумаг. К первой относится теория чистой приведенной стоимости, которая заключается в дисконтировании потоков денег по процентной ставке, которая равна альтернативным издержкам инвестирования. Для определения будущей стоимости сегодняшних инвестиций в ценные бумаги (учитывающим коэффициент дисконтирования), рассчитанного на основе нормы инвестирования, которая равна ставке банка или годовой процентной ставке по депозитам банка.

Модель оценки долгосрочных активов – это рыночный риск, который нельзя разделить, инвестиций прямо пропорционален степени зависимости стоимости инвестиций от изменений совокупной стоимости активов компании.

Теория эффективности рынков капитала – это курсы ценных бумаг, котируемых на конкурентном фондовом рынке, отражают действительную стоимость лежащих в их основе активов.

Теория рефлективности заключается в том, что оценка состояния рынка ценных бумаг и действия участников рынка функций, которые описывают влияние участников рынка на финансовые инструменты.

Существуют и другие теории оценки ценных бумаг.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *