Первичный рынок ценных бумаг

Первичный рынок ценных бумаг представляет собой рынок, который выполняет все функции и роли, возложенные на него, самостоятельно и независимо. Данный рынок ценных бумаг имеет множество методов (собственных) размещения ценных бумаг, а также посредничества по операциям, осуществляемым на нем, но не имеющий собственного места совершения сделок (торговли). Главной особенностью первичного рынка является то, что он является «таможней» и пропускает новые эмиссии облигаций, которые впоследствии идут на фондовую биржу при их покупке/продаже. Почти все новые облигации не вернуться на биржу и будут находиться в различных кредитно-финансовых институтах.

Главная его роль заключается в торговле облигациями, но на данном рынке осуществляется продажа акций, причем первичный рынок в данном случае выступает как посредник между брокерскими фирмами и банками. Современная тенденция роста первичного рынка ценных бумаг сохраняется и сегодня, но объем данного рынка меньше, чем показатели фондовой биржи. Данные об эмиссии ценных бумаг в Соединенных Штатах Америки показаны на рисунке. На нем видно, что сорок пять процентов оборота НФБ составляют акции данного рынка (семидесятые годы), а уже к началу восьмидесятых данный показатель увеличился в полтора раза и составил семьдесят четыре процента. Это можно объяснить спекулятивным характером сделок, а также желанием инвесторов диверсифицировать риски по их инвестиционному портфелю.

Рассмотрим некоторые особенности первичного рынка ценных бумаг.

  • Первая из них – это необходимость размещать ценные бумаги через банки инвестиционные, которые выступают в качестве посредников. Данные отношения строятся на эмиссионном соглашении. Совместно с инвестиционными банками компания – эмитент согласуют условия данного соглашения (срок, сумму, способы размещения и т.д.) и, естественно, размещают ценные бумаги.
  • Второй особенностью является то, что на первичном рынке размещаются только ценные бумаги впервые выпущенные, а основными участниками являются инвесторы и эмитенты. Именно здесь осуществляется получение (мобилизация) свободного капитала.
  • Третья особенность заключается в том, что на первичном рынке распределяются мобилизованные денежные средства между эмитентами по отраслям экономики и ее сферам по признаку доходности ценных бумаг для инвестора (при условии осуществления данных операций в условиях рыночной экономики).
  • Четвертая особенность рынка: выступает как средство создания экономики эффективной с точки зрения рыночного механизма; регулирует движение ссудного капитал (долгосрочного).
  • Пятая: определяет размеры сбережений и инвестиций в определенной стране, а также масштабы, темпы и эффективность экономики страны, где происходят данные процессы.
  • Шестая: основа рынка ценных бумаг является первичный рынок ценных бумаг, определяя совокупные темпы развития и его масштабы.

Характерной современной его особенностью является различия в объемах первичного рынка в различных западных странах. Это можно объяснить различными возможностями экономики (национальным богатством, количеством различных ресурсов, возможностями инвесторов, эффективностью законодательства, политической и социальной напряженностью).

Интересно, что законодательство некоторых стран регулирует такой показатель как доля собственных и заемных капиталов, однако во всех странах, где существует рынок ценных бумаг законодательно закреплено максимальный размер заемных средств. При превышении данного уровня может произойти все, что угодно и данный переход сопряжен с огромными рисками не только для компании, но в первую очередь для инвесторов.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *