Привлечение иностранных инвестиций: проблемы, механизм и формы
ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ФОРМЫ
Привлечение иностранных инвестиций принимает следующие формы:
- собственные ресурсы и внутрихозяйственные резервы (например, прибыль, амортизационные отчисления, страховые сбережения и другие);
- заёмные средства (облигационные займы, бюджетные и банковские кредиты);
- привлеченные средства (продажа любых ценных бумаг, а также паевые взносы);
- бюджетные ассигнования, но обязательно инвестиционные;
- прямые вклады средств (капитала) (в виде патентов, оборудования, лицензий и т.д.);
- средства от благотворительности;
- взносы денег населения страны.
Очевидно, что стимулом экспорта именно капитала является желание получить максимальную прибыли. Высокая конкуренция на рынках, в особенности, высокоразвитых стран приводит инвесторов к поиску новых направлений финансовой экспансии. По мнению большинства западных специалистов, главными факторами, которые приводят к привлечению иностранных инвестиций являются:
- Повсеместная стратегия развития ТНК и МНК, которая учитывает как масштабы, так и емкость рынков, возможности рационализации ведения производственной деятельности и технологических требований производства.
- Перспективы роста экономики страны, которая принимает иностранные инвестиции, а также общественно-политическое состояние страны.
- Срок окупаемости привлеченных иностранных инвестиций, который зависит от инвестиционного риска.
Перечисленные факторы в некоторых государствах принимают следующие формы.
Например, к первому фактору относят следующие мотивы: емкий рынок для сбыта продукции, возможности увеличить этот рынок через зону свободной торговли с различными странами, экономико-географическое положение, которое обеспечивает возможности для экспорта, неконкурентоспособность национальных производителей, которая обеспечивает получение прибыли от реализации товаров в стране.
Второй из факторов имеет такие предпосылки: позитивные показатели экономического роста, постепенное реформирование экономики страны, уменьшение уровня инфляции, улучшение системы банков, модернизация телекоммуникаций, правовое регулирование иностранных инвестиций и закрепленное право собственности, приватизация госпредприятий через иностранных инвестиций.
Третий фактор: по причине уменьшения себестоимости производства появляется возможность реализации нормы прибыли выше среднего.
МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Механизм привлечения иностранных инвестиций предполагает развитие, в первую очередь, законодательной базы страны, привлекающей данные инвестиции, т.к. без конкретно закрепленного в законодательства отношений между государством и иностранным инвестором существуют слишком высокие риски для инвестирования и нельзя быть полностью уверенным не то чтобы в получении прибыли, но даже в полном их возврате. Поэтому государство формирует специальную государственную политику для привлечения иностранных инвестиций, которая должна осуществляться последовательно и не отходя от плана.
На первом этапе данной политики надо проанализировать некоторые макроэкономические показатели, прежде всего объём и структуру ВВП, объём и структуру капиталовложений, уровень сбережений, на основании которых надо определить нужный стране объем иностранных инвестиций с учетом определенных критериев экономической и долговой безопасности данной страны. Далее надо определить приоритеты для иностранных капиталовложений, а также принципы их увеличения. Затем, учитывая современные тенденции международного экспорта капитала надо определить особенно привлекательные формы привлечения иностранного капитала.
Конкретные предпосылки закладываются в национальное законодательство страны и в организационно-экономический механизм государственного регулирования иностранных инвестиций. Приведённая последовательность реализации механизма привлечения иностранных инвестиций позволяет строить эффективную и комплексную модель, с целью привлечения иностранных инвестиций.
При формировании вышеназванного механизма западные инвесторы руководствуются правилом четыре «C»: деловая репутация + кредитная история, денежный поток, дополнительное обеспечение, доля собственного капитала. Т.е. иностранный инвестор изучает, в первую очередь, данные показатели и уже, если они является приемлемыми дополнительно и более основательно изучает другие показатели на основе которых можно сделать тот или иной вывод.
ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
Какие же существуют проблемы привлечения иностранных инвестиций?
- Во-первых, спад в инвестиционной деятельности, который опережает общий производственный спад. Данная проблема приводит к подрыву условий простого и расширенного воспроизвосдтва, далее происходит резкое отставание капиталоемких отраслей производства, а также уменьшение технического производства.
- Во-вторых, уменьшается доля общего накопления при использовании ВВП. Общее накопление в целом по национальной экономике характеризует чистую покупку резидентами товаров и услуг, которые произведены или поступили по импорту в этом периоде, но еще не потребленных.
- В-третьих, огромные объемы недоинвестирования приводят к появлению воспроизводственных проблем — возникает значительная масса, которая обесценена кризисом, морально и физически изношенных производственных средств.
- В-четвертых, технологическая структура вложений капитала не ускоряет процесс обновления капитала. Доля затрат на оборудование имеет тенденцию к уменьшению.
- В-пятых, углубляется дифференциация различных регионов страны по их инвестиционной привлекательности.
- В-шестых, высокие инвестиционные риски из-за слишком завышенной цены в сравнении с инфляцией и слишком низкая норма рентабельности, которые делают недоступными привлечение иностранных инвестиций для реального сектора экономики.
Свежие комментарии