Привлечение иностранных инвестиций: проблемы, механизм и формы

ПРИВЛЕЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ФОРМЫ

Привлечение иностранных инвестиций принимает следующие формы:

• собственные ресурсы и внутрихозяй­ственные резервы (например, прибыль, амортизационные от­числения, страховые сбере­жения и другие);
• заёмные средства (облигационные займы, бюджетные и банковские кредиты);
• привлеченные средства (продажа любых ценных бумаг, а также паевые взносы);
• бюджетные ассигнования, но обязательно инвестиционные;
• прямые вклады средств (капитала) (в виде па­тентов, оборудования, лицензий и т.д.);
• средства от благотворительности;
• взносы денег населения страны.

Очевидно, что стимулом экспорта именно капитала является желание получить максимальную прибыли. Высокая конкуренция на рынках, в особенности, высокоразвитых стран приводит инвесторов к поиску новых направлений финансовой экспан­сии. По мнению большинства западных специалистов, главными факторами, которые приводят к привлечению иностранных инвестиций являются:

1. Повсеместная стратегия развития ТНК и МНК, которая учитывает как масштабы, так и емкость рынков, возможности рационализации ведения производственной деятельности и технологических требований производства.
2. Перспективы роста экономики страны, которая принимает иностранные инвестиции, а также общественно-политическое состояние страны.
3. Срок окупаемости привлеченных иностранных инвестиций, который зависит от инвестиционного риска.

Перечисленные факторы в некоторых госу­дарствах принимают следующие формы.

Например, к первому фактору относят следующие мотивы: емкий рынок для сбыта продукции, возможности увеличить этот рынок через зону свободной торговли с различными странами, экономико-геогра­фическое положение, которое обеспечивает возможности для эк­спорта, неконкурентоспособность национальных про­изводителей, которая обеспечивает получение прибы­ли от реализации товаров в стране.

Второй из факторов имеет такие предпосылки: позитивные показатели экономического роста, постепенное реформи­рование экономики страны, уменьшение уровня инфля­ции, улучшение системы банков, модернизация те­лекоммуникаций, правовое регулирование иностранных инвестиций и закрепленное право собственности, приватизация госпредприятий через иностранных инвестиций.

Третий фактор: по причине уменьшения себестоимости производства появляется возможность реализации нормы прибыли выше среднего.

МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Механизм привлечения иностранных инвестиций предполагает развитие, в первую очередь, законодательной базы страны, привлекающей данные инвестиции, т.к. без конкретно закрепленного в законодательства отношений между государством и иностранным инвестором существуют слишком высокие риски для инвестирования и нельзя быть полностью уверенным не то чтобы в получении прибыли, но даже в полном их возврате. Поэтому государство формирует специальную государственную политику для привлечения иностранных инвестиций, которая должна осуществляться последовательно и не отходя от плана.

На первом этапе данной политики надо проанализировать некоторые макроэкономические показатели, прежде всего объём и структуру ВВП, объём и структуру капиталовложений, уровень сбережений, на основании которых надо определить нужный стране объем иностранных инвестиций с учетом определенных критериев экономической и долговой безопасности данной страны. Далее надо определить приоритеты для иностранных капиталовложений, а также принципы их увеличения. Затем, учитывая современные тенденции международного экспорта капитала надо определить особенно привлекательные формы привлечения иностранного капитала.

Конкретные предпосылки закладываются в национальное законодательство страны и в организационно-экономический механизм государственного регулирования иностранных инвестиций. Приведённая последовательность реализации механизма привлечения иностранных инвестиций позволяет строить эффективную и комплексную модель, с целью привлечения иностранных инвестиций.

При формировании вышеназванного механизма западные инвесторы руководствуются правилом четыре «C»: деловая репутация + кредитная история, денежный поток, дополнительное обеспечение, доля собственного капитала. Т.е. иностранный инвестор изучает, в первую очередь, данные показатели и уже, если они является приемлемыми дополнительно и более основательно изучает другие показатели на основе которых можно сделать тот или иной вывод.

ПРОБЛЕМЫ ПРИВЛЕЧЕНИ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Какие же существуют проблемы привлечения иностранных инвестиций?

• Во-первых, спад в инвестиционной деятельности, который опережает общий производственный спад. Данная проблема приводит к подрыву условий простого и расширенного воспроизвосдтва, далее происходит резкое отставание капиталоемких отраслей производства, а также уменьшение технического производства.
• Во-вторых, уменьшается доля общего накопления при использовании ВВП. Общее накопление в целом по национальной экономике характеризует чистую покупку ре­зидентами товаров и услуг, которые произведены или поступили по импорту в этом периоде, но еще не потребленных.
• В-третьих, огромные объемы недоинвестирования приводят к появлению воспроизводственных проблем — возникает значительная масса, которая обесценена кризисом, морально и физически изношенных производственных средств.
• В-четвертых, технологическая структура вложений капитала не ускоряет процесс обновления капитала. Доля затрат на оборудование имеет тенден­цию к уменьшению.
• В-пятых, углубляется дифференциация различных регионов страны по их инвестиционной привлекательности.
• В-шестых, высокие инвестиционные риски из-за слишком завышенной цены в сравнении с инфляцией и слишком низкая норма рентабель­ности, которые делают недоступными привлечение иностранных инвестиций для реального сектора экономи­ки.