Регулирование ценных бумаг

Современное общество нуждается в определенном регулирующем механизме, который, лучше всего, регулировал бы жизнь людей автоматически, но в природе такого механизма не существует (самой же природе человек не подчиняется, а зря). Поэтому человечество придумывает различные механизмы регулирования своей жизни. Так и на рынке ценных бумаг осуществляется регулирование ценных бумаг в частности и всего рынка в общем.

Регулирование ценных бумаг осуществляется либо прямо, либо косвенно. Регулирование осуществляется по отношению к участникам рынка ценных бумаг: инвесторы, различные эмитенты, профессиональные посредники, а также организационная структура (инфраструктура) данного рынка. Целью все процесса регулирования ценных бумаг является слежение за выполнением всех правил и законов, которые регулируют деятельность рынка ценных бумаг и ее участников. В зависимости от целей, которые были поставлены и задачи для достижения данных целей регулирование может быть как внешним, так и внутренним.

Характерной особенностью внешнего регулирования является то, что информации, полученной после проверок деятельности участников рынка, пользователь получает более достоверную информацию, следовательно и самому процессу регулирования можно верить больше. Т.е. внешнее регулирования является независимым, а вот внутренне регулирование осуществляется самим участником рынка и соблюдает его собственные интересы.

Разные государственные органы, осуществляющие регулирование ценных бумаг стремятся сформировать для всех участников фондового рынка механизм саморегулирования, передавая некоторые полномочия ее участникам, но одновременно с этим тоже государство стремиться оставить себе некоторое право вмешивать в процесс данного саморегулирования и вносить определенные дополнения и поправки. Данный механизм похож на кейнсианскую теорию регулирования экономики: рынок сам себя регулирует, но в определенные моменты государство вмешивается в данный механизм с целью стабилизировать предкризисную экономику.

Из возможных двух концепций регулирования сложились современные модели регулирования (тоже две):

  1. регулирование ценных бумаг – это прерогатива государства, практически в полном объеме, характерна для Франции, но часть функций регулирования (незначительная) передается и профессиональным участникам, объединенным в организации.
  2. вторая модель характерна и для стран бывшего Советского Союза и высокоразвитых стран (Япония, Англия и т.д.), когда регулирование осуществляют профессиональные участники, т.е. рынок ценных бумаг, а небольшую часть полномочий в области незначительного изменения и дополнения законодательства берет на себя государство.

Исходя из опыта различных стран за рубежом, у который высокоразвитый фондовый рынок, можно сказать, что они наделяют государство некоторыми функциями регулирования:

  • разработка различных концепций развития фондового рынка и разных программ реализации данных концепций;
  • совершенствование уже принятых и сложившихся норм на рынке ценных бумаг;
  • контроль за деятельностью профессиональных участников и учреждений;
  • создание определенной и эффективной системы по страхованию деятельности на фондовом рынке и т.д.

Процесс регулирования ценных бумаг захватывает не только биржевой, но и внебиржевой рынки. Основными методами регулирования принято считать: различные методики проведения регистрации ценных бумаг и участников рынка, лицензирование, аудиторские заключения (регулярные), проверки законности различных операций и т.д.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *