Структура рынка ценных бумаг

В странах с развитой рыночной экономикой и в последние годы в развивающихся странах (некоторых, например Россия, Китай и т.д.) структура рынка ценных бумаг представляет собой сочетание трех рынков ценных бумаг: первичный, вторичный и уличный. По-другому их еще называют внебиржевой, фондовая биржа, рынок «через прилавок» соответственно. Все эти рынки очень важны и играют важную роль в становление и развитии рынка ценных бумаг в современной индустриальной стране, особую роль играет кредитно-финансовая система, которая сложилась на трех этих рынках.

Данные рынки, образующие структуру рынка взаимодополняют друг друга с одной стороны, но с другой стороны и постоянно конкурируют между собой. Это можно объяснить тем, что три этих рынка выполняют одну и туже функцию по обращению и совершению сделок по купле/продаже ценных бумаг и мобилизуют инвестиции (капитал) в одно время и в одном месте, а также они используют не традиционные методы реализации и отбора бумаг (ценных).

Перейдем непосредственно к краткой характеристике данных рынков, более полную информацию можно получить из статей на данном сайте, которые постепенно добавляются и обновляются.

Первичный (внебиржевой) рынок включает в свою структуру только эмиссию ценных бумаг и в основном размещение облигаций различных корпораций (торгово-промышленных). Данные корпорации с помощью различных (инвестиционных и коммерческих) банков, банковских домов совершают сделки с кредитно-финансовыми институтами, приобретающими данные ценные бумаги.

Если через данный оборот производятся финансирование процесса воспроизводства, то на бирже с помощью покупки акций осуществляется захват контроля различных корпораций и компаний, а также идет становление и перераспределение контроля между разными группами (финансовыми). Через бирже, безусловно, осуществляется частичное финансирование (обычно небольших и средних вкладчиков).

Уличный рынок занимает некоторое обособленное и особое место в структуре рынка ценных бумаг. Данный рынок возник в шестидесятые – семидесятые годы девятнадцатого века в некоторых западных странах (США и Япония) и создавался для акций компаний (небольших), которые были только что созданы и которым внебиржевой рынок был закрыт.

После шестидесятых годов значимость первичного рынка стала быстро возрастать, что потребовало изменения структуры каждого из рынков, входящих в структуру рынка ценных бумаг, поэтому функции, выполняемые дынными рынками также изменились.

Фондовая биржа оказалась в центре финансовых потоков после начала бурного процесса поглощений и слияний, а также общей централизации капитала в странах с развитой экономикой, который был обусловлен возростающей потребностью производства в ресурсах (всевозможных), НТР и НТП (Н-научно; Т – технический; Р – революция; П – прогресс); борьбой монополий за свой «кусок» пирога под названием рынок.

Вначале показалось, что значимость фондовой биржи уменьшается из-за постоянного давления и влияния различных финансово-кредитных учреждений в ее работу, но данные учреждения под контролем монополистических структур всего лишь расширяли объемы фондовой биржи и увеличивали свою долю на рынке, поэтому и речи не шло об реорганизации биржи, но некоторые негативные моменты все же существовали (например, несовершенная конкуренция).

Внебиржевой оборот, как и фондовая биржа, имеют методы (собственные) торговли бумагами (ценными), в большей мере это характерно для облигаций. В девяностых годах двадцатого века появились новые методы размещения ценных бумаг (корпоративных) на фондовой бирже и заняли лидирующие позиции среди всех методов. Одними из таких методов является прямое размещения (андеррайтинг), публичное предложение, а также конкурентные торги, что сделало процесс работы фондовой биржи более равноправным и отвечающим нормам развитых стран.

Читайте также:

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *